V prosinci Champions Fund udržel a navýšil roční výkonnost. Opět hrálo prim zlato, pomohla i složka managed futures a akcie.

Rok 2025 se do historie kapitálových trhů zapíše jako období extrémní politické nepředvídatelnosti a návratu volatility, které důkladně prověřilo nervy investorů i diverzifikaci portfolií. Pokud bychom měli uplynulý rok charakterizovat stručně, byla by to „horská dráha“, kde hlavní roli hrála nevyzpytatelná rozhodnutí americké administrativy.

Dominantním tématem roku se stalo zpochybňování americké výjimečnosti a obraty v tamní fiskální a celní politice. Investoři zažili šok zejména v dubnu, kdy oznámení cel Donalda Trumpa srazilo trhy o desítky procent, jen aby následné dementování zpráv vyvolalo jeden z nejrychlejších obratů v historii.Absolutním vítězem a kotvou portfolia Champions Fund se v roce 2025 stalo zlato a sektor drahých kovů. Žlutý kov pravidelně přepisoval historické rekordy a promítl se do výkonnosti fondu jak přímým držením, tak i v rámci strategie managed futures. Růst tažený obavami z globálního zadlužení a nákupy centrálních bank nám potvrdil správnost naší dlouhodobé strategie, kdy drahé kovy tvořily významnou část portfolia.

Pro klíčovou složku fondu, strategii managed futures, byl rok 2025 rokem dvou polovin. V první půli roku čelila obtížnému prostředí s prudkými obraty trendů. Druhá polovina roku však přinesla oživení a tato strategie se opět stala významným tahounem výkonnosti, když úspěšně zachytila trendy na akciových i komoditních trzích. Akciová složka fondu plnila roli flexibilního nástroje – od úspěšných short obchodů na pokles US technologií v březnu až po nákupy v dobách korekcí a participaci na obnově růstu.

Champions Fund v prosinci zhodnotil o +1,39 % (neoficiální odhad managementu), čímž posunul letošní čistý výnos na +12,44 % a dosáhl nového historického maxima. Pro srovnání české smíšené fondy (Partners Index) vydělaly v prosinci +0,48 % a za celý rok pak +6,34 %.

Dvouciferné zhodnocení s minimálními výkyvy a pravidelné posouvání historického maxima Champions Fund v prostředí, kde tradiční dluhopisy i akcie zažívaly divoké výkyvy, vnímáme jako potvrzení smysluplnosti skutečné diverzifikace a aktivní správy.

Portfolio fondu je nastaveno dynamičtěji, než by se dalo usuzovat z koláčového grafu. K aktuálnímu okamžiku dluhopisy tvoří již 19 % fondu, hotovost 39 %. Navíc ve složce drahých kovů jsou vedle zlata také dynamičtější kovy jako je stříbro, platina a paládium a celková velikost pozice je přizpůsobena současné volatilitě. Jak již bylo dříve popsáno, akciová složka je výrazně zastoupena v části managed futures prostřednictvím derivátů a při přepočtu na celkovou nominální hodnotu kontraktů nyní představuje zhruba 38 procent fondu. Velmi brzy portfolio fondu významně doplní též strategie orientovaná na profitování z růstu volatility. O tomto kroku Vás budeme detailněji informovat v dalších měsíčních reportech.