V srpnu těžil Champions Fund zejména z trendů na drahých kovech a akciích

Srpnový vývoj na kapitálových trzích byl pro většinu aktiv veskrze pozitivní. Akcie připisovaly další zisky, přičemž pokračuje trend, kdy oproti minulosti dochází k velkým rozdílům ve výkonnosti jednotlivých regionů. Tentokrát tahaly za kratší konec Spojené státy, když nejznámější index S&P 500 posílil o 2 procenta, zatímco neamerické akcie připsaly 3,5 procenta, Čína 5 procent a Japonsko dokonce 7 procent. I nadále se třpytí zlato, které přidalo 5 procent a stříbro dokonce přes 8 procent. Ceny drahých kovů stále podporuje deficitní hospodaření většiny států, ke kterému se navíc přidává i snižování úroků mnoha centrálních bank, které je podle analýzy Bank of America nejpočetnější od doby Covidu. Globálně dluhopisy přidaly 1,5 procenta a komodity 1,9 procenta.

Americký dolar ztratil přes 2 procenta a znovu připomenul potřebu měnového zajištění dolarových investic v čase, kdy řada významných ekonomů upozorňuje na možnost dlouhodobějšího oslabování americké měny. Hlavní myšlenkou za takovými prognózami je současný, a především očekávaný směr amerických státních financí, kdy poměr deficitu státního rozpočtu vůči ekonomice dosahuje již několik let úrovní obvyklých spíše pro období válečného konfliktu a ani plány samotné americké administrativy neindikují žádné zlepšení. Podle agentury Bloomberg již světové centrální banky opět drží více zlata než amerických státních dluhopisů, což je poprvé od roku 1996. Světové uspořádání se mění pozvolna, ale s velkou perzistencí a nastolené geopolitické trendy nejeví známky obratu.

Champions Fund v srpnu připsal zhodnocení +1,63 procenta (neoficiální odhad managementu) a letošní výkonnost tak dosahuje +4,49 procenta. Při pohledu na historická maxima na některých akciových indexech a vydatné zisky vybraných akcií se takové číslo může zdát jako nezajímavé, nicméně v tomto kontextu je vhodné připomenout letošní výkonnost českých smíšených fondů, které jsou v plusu 3,63 procenta (zdroj: Partners Index). Aktuálně se Champions Fund nachází 0,6 procenta pod svým historickým maximem a pětiletá výkonnost se pohybuje na 47,1 procentech, tedy 8,0 procent ročně, a to s maximálním propadem v tomto období o 6,4 procenta.

K srpnové výkonnosti pozitivně přispěly zejména drahé kovy, akcie a některé trendové komoditní obchody. Mezi kovy dominuje zlato, doplňkově je v portfoliu též stříbro a platina. V akciové části byl vedle S&P 500 nově zastoupen i index EAFE reprezentující akcie vyspělých trhů mimo USA a Kanadu. Akciové trhy pěkně přispěly i v části managed futures, kde se kromě kanadského indexu Toronto 60 projevily zejména asijské trhy jako je Hang Seng, Nikkei, Toppix a také australský ASX 200. V komoditách se nejvíce dařilo obchodům s hovězím masem, zlatem a stříbrem. Naopak se nedařilo v obchodech s ropou, zemědělskými plodinami a měnami.  Portfolio podržely dluhopisy, kde jsou aktuálně zastoupeny zejména americké státní bondy, které kvůli ochlazování tamního trhu práce patří globálně k nejsilnějším.